以下说的每一张图，都是 GPT-Image-2 生成的……？ 文 / 书航 2026.4.23 ChatGPT Images 2.0 发布后最火的用法之一，是伪造截图。 X 的推文、微博的动态、朋友圈、聊天界面、公司新闻稿页面——只要一句话描述你想要什么，它就给你生成一张。一张粗看毫无破绽，细看也很难看出破绽的截图。一张字体、边距、配色、交互元素全都到位的截图。 社长以下说的每一张图，都是 GPT-Image-2 生成的。 小米公司微博宣布 Tim Cook 出任小米汽车 CEO，Tim Cook 本人微博账号跟进回应”一起加电”，配了海边 SU7 的广告大片，热搜 28.7 万人在看。 锤子科技罗永浩发推宣布完成对 Apple 公司的收购，配了山水画风格的官宣海报，浏览...
解答艺考生与普通家庭的五个灵魂拷问 文 / 书航 2026.4.21 编辑 / 莉拉 当下的艺考考场仿佛一个隔绝现实的“真空桃花源”，学生们在里面闭门苦练，却对门外残酷的就业市场一无所知。 然而四年之后，现实会摆在这些艺考生眼前：北京艺考3年100万打底的高昂成本换来的是5000元的底薪；学校里还在按部就班教的PR、Final Cut Pro，抵不过AI的降维打击。 选择影视艺术道路的孩子们，究竟该何去何从？谁来为“装在套子里的人”解套？谁来戳破滤镜，给普通家庭讲点真话？ 在充满焦虑的艺考季，广大学生和家长真正需要的是慎重、理智且切合实际的报考指导。以前，我们有张雪峰。令人惋惜的是，他已经永远离开了我们。 最近，网络上热传着一个名为“张雪峰.skill”的AI开源项目，它通过资料投喂还原了张雪峰的认知思维框架。为了帮到正在迷茫时刻的影视艺考生和家长，小娱向“AI张雪峰”发起了一次求助。因为，给普通家庭的孩子指点迷津、权衡专业选择与残酷的就业现实，正是他一直在坚持的事情。 以下内容，为我们向“AI张雪峰”发问后，由AI模拟生成的解答： 各位2026届的艺考生和家长们，听我说，今天咱们不扯虚的，不谈什么“艺术情怀”和“梦想无价”。咱们就拿真实的数据和就业现实说话！ 这几年艺考的风向已经彻底变了，你还拿老黄历去规划孩子的未来，那就是拿家里的钱和孩子的一辈子在赌博！我今天就把你们最关心的10个问题，一次性拆得明明白白！ 家长的5个问题 1、艺考现在还有没有含金量，还值不值得让孩子走这条路？ 你先别问含金量，你先问问你自己，你是冲着“艺术”去的，还是冲着“降分”去的？ 以前很多家长觉得孩子文化课不行，三百来分，砸点钱走个艺考捷径上个本科。我跟你说，这个时代已经过去了！ 从2024年艺考改革开始，文化课成绩要求已经大幅度提高，全国范围都要求文化课成绩占总分至少至少一半以上 [1] ，比如说湖南的艺术类统考文化课录取线，已经提到了普通类本科线的75%甚至80%。[2] 艺考还有没有含金量？有！但它只属于两种人：第一种，孩子真有祖师爷赏饭吃的天赋；第二种，家里在这个圈子里有极强的资源。如果你只是为了混个本科学历，千万别碰，你这是在给辅导机构送钱！ 2、孩子想走影视行业，考学该怎么规划？大概要准备多少钱？ 现在的规划就一条：死磕统考，狠抓文化课！ 现在除了几所头部院校，大部分高校已经取消校考了，省级统考成绩就是硬通货。[3] 至于准备多少钱？我给你算笔账。 高中集训费、买设备的钱、出去考试的吃住行，加起来轻轻松松十万到二十万打底。上了大学以后，影视专业的学费普遍比普通专业贵一倍...
文 / 书航 2026.4.7 本文扩展自一个知乎问题，并且在此基础上扩展提供了我日常使用 AI 摘要和事实核查的一些方法论。 问：如果一本书写得特别好，但作者坦白是 AI 写的，你还会愿意打赏、追更、推荐给朋友吗？ 首先如果这个书或者是知识星球或者任何东西提供了信息增量，但是里面充斥着大量GPT专用语言，比如不是而是，底层逻辑这些，那我看的时候可能会忍不住用我自己调教的智能体/提示词，去掉这些东西给我来一个导读或者脱水版。 但我用最多的情景是“太长不看”。例如微信公众号文章转发给元宝，并附下面这类提示： 有时候也可以针对性地提问，比如假设发来的文章是 当造梦成本归零｜影视行业的未来五年，我的问题是： 假设是分上下集的，比如 纳瓦尔：关于人性的 44 个残酷真相｜播客全文翻译（上） ，我会问： 上文中 有序列表指的是 1. 2. 3. 这种，无序列表指的是 · · · 这种。 但如果该文确实提供了别的东西提供不了的信息增量，而且作者需要是付费的，那我觉得也没有妨碍，我也可以付费。这就好像我给一个英文的Newsletter付钱，然后因为我读着不顺畅，我用AI给我翻译一下是一样的道理。 我认为AI写出来的东西充其量算是另一种语言。但我把它翻译成我的母语，最终我得到的仍然是有用的信息。不应该对人通过AI整理信息和输出信息带有偏见，可以参考这两篇文章的观点：AI鉴定家（公众号） 和 为什么人们喜欢鉴定 AI？（公众号）...
曾经震惊中国广电业的那个大模型，关停了 文 / 书航 2026.3.25 3月24日，曾轰动全球的AI视频应用Sora毫无征兆地被关停了，仅仅存活了6个月。这一决定，连Sora团队内部的部分员工都对此感到惊讶。 甚至就在关停的前一天，OpenAI还发布了一篇关于Sora如何保障青少年安全标准的博客文章。次日，CEO山姆·奥特曼就在员工会议上宣布决定。 与此同时，在最能反映用户真实口碑的大模型竞技场中，中国视频大模型已经全面霸榜。 Sora关停应用和宣布转型“世界模型”，更多是因为OpenAI自身的战略调整。这跟“视频大模型已死，世界模型当立”之类的说法毫不相干。 实际上，视频大模型并没有死，只是发生了戏剧性的“东升西降”——主阵地悄然从美国转移到了中国，模型的注意力也转移到了可灵和Seedance 2.0。 随着OpenAI主动退出消费者视频生成赛道，文娱业界不由得回想起Sora两次对中国人AIGC领域的“打醒”时刻。在OpenAI还相比对手一骑绝尘的当时，国内模型厂商本着“知耻而后勇”的精神，奋起直追，目前已经实现了AI视频领域的阶段性反超，可以说中美在AI视频应用层的战局已发生实质性逆转。 此时回望过去可以发现，“出师未捷身先死”的Sora为中国的AI视频行业留下了丰富的遗产。 2024年的Sora时刻：“我们怎么办？” “这几天微信圈里看到不同版本的OpenAI官宣最强视频生成模型Sora。反复观看，令人震惊！” 时间回到2024年2月17日，此时Sora的第一批演示视频刚刚放出2天。一张中央广播电视总台高管的微信朋友圈截图在网上流传。 要想知道当时中国人对Sora是什么感觉，他的感想就非常具有代表性。 “此功能既能理解和模拟现实世界，快速实现‘文生视频’，还能处理用光等细节乃至配乐等（背景音乐还差一些）。所谓‘扔进一部小说、出来一部大片’的梦想居然如此快速地开始成真！” 面对这个有如神兵天降的模型，他表现得非常着急。 “我在想，我们怎么办？人无远虑必有近忧，我们一定要抓紧跟踪，尽快从点上突破！……我们都可以尝试着‘拿来’，如不尝试，永远不会成功！务请大家高度重视、紧盯紧咬，我们决不能一夜之间完败！” 在危机感驱动下，国内广电媒体以惊人的速度拥抱AIGC。娱乐资本论统计，在当时的短短半年时间内，国内广电领域密集爆发了32个AI应用新动向；2-4月各地广电火速推出了13部AI作品。进入3月份后，广电AI化进程进一步提速，相关发布事件比春节前翻倍，平均每1到2天就有全新的AI应用或产品官宣。在这场激烈的“新质生产力”角逐中，各家媒体争抢宣告了10个“全国首创”类AI成果，AI技术用在动画片和公益广告不说，甚至用到了新闻播报里面。 而在当时这种自上而下的AI视频应用中，就已经非常注重对国产视频大模型的重点扶持和共建。即使当时国内视频生成模型的效果还不太好，却已经被广泛试水使用，也得到了从广电到影视拍摄机构的合作伙伴的大力支持。 过去两年是国内模型飞速进步的时期。相对大语言模型，视频模型因为语料不容易获得，导致开源自行训练困难重重，这也是为什么分别拥有两大短视频蓄水池的快手和抖音，可以最先在视频模型方面取得重大突破。而同一时期的美国模型，却受困于好莱坞大罢工余波，每向前走一步，都要顾虑影视业是否会指控它们侵犯版权。 与此同时，宣传上打了众人一闷棍的Sora 1.0，实际上却很少有人用到，它大部分时间都停留在24年初的宣传视频上，仅有新闻称好莱坞部分制片厂和导演与其合作。 去年9月，Sora 2.0携独立App登场，推出了客串镜头功能和极强的角色/剧情一致性。这是它带给中国AI视频业界的第二次冲击。在长期沉寂之后，OpenAI再一次证明它在视频方面的能力并非“PPT画饼”。而且，这一次是发布即可开箱即用，同时诞生的还有一个纯AI视频的用户社区。Sora独立应用上线第一天便立即登顶苹果应用商店榜首，不到5天下载量就冲破了百万大关。 当时的国产视频大模型，确实也已经各有专长：可灵和即梦以高物理世界拟真度、长镜头生成能力、多视角和复杂物理运动处理等能力著称，稳居第一梯队。爱诗和生数的成本相对较低，模型也比较便宜，在多主体一致性生成等方面具备独特优势。而阿里的通义万相扛起了开源视频模型的标杆大旗。 不过，Sora一句提示词能带来多个连贯转场的特性，确实让人眼前一亮，这也启发了中国团队将研发重心，从卷单镜头时长和质量，转向多关键帧控制与影视级叙事连贯性。 今年2月，这方面优化的最新结果出炉，马上震撼全球：字节的...
这届奥斯卡提名空前集中，好莱坞正经历产能崩塌 文 / 书航 2026.3.17 3月15日晚，第98届奥斯卡金像奖揭晓。《罪人》在24个奖项类别中获得历史最多的16项提名。最终《一战再战》获得最佳影片、最佳导演、最佳男配角等共6项大奖，成为最大赢家。 最佳男女主角分别由《罪人》迈克尔·B·乔丹（Michael B. Jordan），和《哈姆奈特》杰西·巴克利（Jessie Buckley）抱回。 受好莱坞大罢工余波，及大型合并后预算削减的共同作用，美国电影大盘持续萎缩，好莱坞大制片厂如今发行的影片数量比以往任何时候都少，也越来越不符合奥斯卡传统评选标准，致使提名高度集中在少数几部影片上。 在好莱坞转向流媒体的大趋势下，尽管华纳兄弟获得了奖项和影视人的赞美，但Netflix紧随其后，奥斯卡颁奖典礼本身的转播也正准备向YouTube迁移。 与此同时，好莱坞亟需寻找新的文化与市场支点来完成自救，《K-POP：猎魔女团》的获奖可以作为其中一个例子。 “空前集中”的提名 本届颁奖季的核心议题，几乎完全围绕着两部电影的对决展开。 当代史诗巨制《一战再战》通过错综复杂的多线叙事，深刻描绘了现代美国社会中权力、腐败与个人生存之间的激烈博弈。 著名导演保罗·托马斯·安德森（Paul Thomas Anderson，影迷常称PTA）在往年奥斯卡上遭遇0胜11败后，终于打破了陪跑魔咒，凭借本片一举拿下最佳影片、最佳导演和最佳改编剧本三座重量级小金人。 瑞恩·库格勒执导的吸血鬼恐怖片《罪人》背景设定于美国南部，讲述了一对试图回到家乡重新开始的双胞胎兄弟，却不幸遭遇了更深层、可怖的邪恶力量的故事。 摘得最佳男主角桂冠的迈克尔·B·乔丹在《罪人》中一人分饰双胞胎兄弟。他曾凭借《黑豹》、《弗鲁特韦尔车站》及《奎迪》（Creed）系列声名鹊起。 颁奖季一路领跑、被视作本届奥斯卡影帝头号热门的“甜茶”提莫西·查拉梅，虽凭借《至尊马蒂》拿下最佳男主角提名，甚至来华bi宣feng传tou时还抽到了“得偿所愿”的上上签，最终却未能如愿捧起小金人，遗憾陪跑。不过别担心，奥斯卡评委向来有先来后到的偏好，想想小李子等了多少年，甜茶还年轻，他有的是时间。 《哈姆奈特》聚焦于莎士比亚的妻子在丧子之痛中的情感挣扎与坚韧。凭借本片斩获最佳女主角的杰西·巴克利，作为近年来备受瞩目的实力派，此前代表作是已通过《女人们的谈话》、《暗处的女儿》等，她曾因后者获奥斯卡最佳女配角提名。 然而，根据彭博社的数据，争夺奥斯卡奖的电影库正变得越来越干瘪，直接导致本届奥斯卡成为了本世纪以来（甚至有可能是其近百年历史上）提名最为集中的一届颁奖礼。 《罪人》在提名阶段获得了史无前例的16项提名，不仅一举打破了由《泰坦尼克号》、《彗星美人》和《爱乐之城》共同保持的14项提名历史纪录，还创下了单一影片获得10项非裔影人提名的业界新高。 如果算上《弗兰肯斯坦》《至尊马蒂》和《情感价值》，本届奥斯卡获得提名最多的前五部电影，共获得了56项提名。 在2000-2008年间，平均每部入围影片能获得至少2项提名，而顶尖影片平均获得7项提名；2005年更是奥斯卡多样性的高点，当年共有22部不同的影片获得了至少2项提名，最佳影片《百万美元宝贝》也仅获7项提名。 然而到了今年，区区6部电影就狂揽了过半提名数——而这还是在最佳影片提名名额扩大，以及增加了一个新类别（最佳选角导演）的情况下发生的。 这反映了头部制片厂的萎缩。自21世纪初以来，好莱坞六大主要制片厂发行的电影数量下降了约35%。曾经的主要制片厂二十世纪福克斯，现在只是迪士尼的一个部门，每年仅制作屈指可数的几部电影。曾经每年发行约15部电影的派拉蒙，在近十年的时间里都没有超过10部。环球影业和索尼影业是仅有的维持产能或增产的制片厂。 Comscore统计大规模公映影片数量下降了10-20%，但院线和流媒体同播的影片，以及独立制作的电影数量都在增长。考虑到这点，影迷的紧张情绪可能会稍有缓解。...
艺考黄金时代，终于AI视频元年 文 / 书航 2026.3.10 每年到了艺考季和招生季，高校专业的增删总能挑动行业的神经。但今年的大新闻比往年提前了好几个月。 全国两会期间，中国传媒大学党委书记廖祥忠对媒体证实，学校砍掉了翻译、摄影等16个本科专业和方向。 消息引发热议，廖祥忠再受访强调“不是简单取消专业”。他指出，传统摄影专业已无法独立成科；传统翻译专业的存在必要性同样大幅下降，“是对国家资源的巨大浪费”。 尽管中传同时设立了一些AI相关的新专业，但外界依然困惑，这是否如同当年“土木工程改智能建造”一般，属于换汤不换药。同时坊间消息称，还有其它头部艺术院校也正在或即将对专业设置“大动干戈”。 近年来，很多信号都让人感叹是不是真的“文科已死”。统计显示，过去15年，美国大多数人文学科的学位数量下降超过25%，英语系和历史系的学生10年来减少了1/3。受AI翻译冲击，与巴黎高翻齐名、被誉为“翻译界哈佛”的美国蒙特雷学院（MIIS）将关停核心的研究生项目。 曾经的热门专业在AI时代被贴上“浪费国家资源”的标签，迎来重组的结局；传媒艺术院校的学生们，目前最需要的是什么帮助，最急切面对的是什么议题？ 为什么在此时大规模调整？ 社会需求变了，饭碗不好找了。 长久以来院校扩招导致影视、传媒行业的底层劳动力严重过剩。AIGC只不过是大大加速了影视传媒应届生过剩和内卷的进程。娱乐资本论连续数年追踪过影视毕业生的生存图鉴。 2019年，我们就观察到年轻人因理想与现实的巨大落差而被迫转行。毕业生表示，“这个复杂而浩渺的影视行业无法满足自己对理想或是物质的期待。”当时就已经出现了学校里灌输的高级审美，与大众剧扎堆的市场严重脱节的问题，让满怀期待的年轻人只剩下迷茫。 疫情重创下的2021年，一位执行制片人感慨：“不是光努力就能组个好盘、做个好电影的，疫情终将过去，但阶层问题不能。”在生存焦虑下，“没钱没资源的小白，‘熬’依旧是唯一的出路。” 2022年，全国高校毕业生首次突破千万大关，此时又逢影视寒冬。面对被鸽的offer和锐减的岗位，有学生终于懂得了入学时老师的预言：“考上电影学院很可能就是你们这一生最高光的时刻了。” 2023年河豚君做了一个问卷调查，近六成从业者不满薪资，“薪资待遇差”被票选为行业最大劣势。经济下行压力让曾经充满光环的文娱行业彻底祛魅。 在近期娱乐资本论举办的“一人剧组：AI（漫）剧全链路沙龙”上，现场就来了不少中戏和北电的大四学生。这些人既向往借助AI漫剧这样的新兴赛道找到工作，又害怕有朝一日被AI取代。 其中一位学生“抓住”现场嘉宾反复提问，只为了确认一个问题：“假如我去做一个AI视频作品……广告也好，漫剧也好，一分钟平台和甲方保底到底能给我多少钱？”结果现场嘉宾只能回答她：“根据质量和要求，给多少钱的都有。” 传统动画公司有很多人对AI仍然采取排斥态度。在沙龙上，晴空千鲤CEO郝超分享，他在公司内尝试推动AI工具制作番剧的分镜，结果分镜组全体提出离职，令其始料未及。 宏观数据与行业事实正在重塑业界对“专业壁垒”的认知。在“英雄不问出处”的背景下，即使手持专业院校毕业的金字招牌，也随时可能被半路出家的人截胡。 美国防务AI公司Palantir去年开始招收高中生；谷歌、Meta、OpenAI前两年录用了超过300名没完成大学学业的年轻人，包含大学辍学生和高中毕业就入职的。这些变动正和这些科技巨头的大规模裁员同时进行。 在高等教育体系中，不乏因为需要培养能解决实际问题的人，而不惜另起炉灶的案例，比如大湾区大学采取大类招生，支持跨学科辅修的策略；它和福耀科技大学等在学术导师之外，也从外部聘请企业实践实训导师；施一公筹办的西湖大学强调科研导向，学生入学第一天就进实验室。 那么，对中传等一众老牌传媒、艺术院校来说，拥抱大模型公司合作或许是一条对学生来说更负责的路，假设某一天出现了“即梦大学”“可灵大学”，今天就是一系列变革的起点。 事实上，关停并转本科专业，是中国传媒大学2018年就启动的“四个一批”改革的一部分，即“关停并转一批、升级改造一批、重点建设一批、规划设计一批”的意思。 因此，廖祥忠提到的16个专业和方向调整，至少已经酝酿了七八年。只不过，AI浪潮的出现大大催化加速了这个进程。 停招或涉及王牌专业、特色方向，艺考生大受影响 据中国传媒大学官网公示，2025年度学校向教育部拟申请了增设游戏科学与技术、电子竞技、品牌学三个本科专业，拟撤销专业共7个，分别为国际经济与贸易、社会学、应用统计学、会计学、思想政治教育、光电信息科学与工程、自动化，未出现翻译、摄影。 但还有一份根据历年撤销备案和招生简章汇总而成的“网传名单”在业内广为流传，该网传名单的调整去向与现实轨迹高度吻合。娱乐资本论不能独立确定名单所有项目的准确性。...
特朗普政府“一开始就站在派拉蒙这边” 文 / 书航 2026.2.27 美国当地时间2月26日晚，震动全球影视及科技界的华纳兄弟探索公司（WBD）收购案，再度迎来关键转折。Netflix在官网新闻稿宣布，拒绝进一步提高自身报价，事实上放弃了竞购，标志着由大卫·埃里森（David Ellison）领导的派拉蒙天舞（Paramount Skydance）即将最终获胜。 26日一早，WBD董事会通知Netflix，他们已认定派拉蒙最新提交的收购要约属于“更优提案”。根据此前的协议，Netflix有四个工作日的“匹配权”来提高报价以挽回交易。但Netflix迅速拒绝了加价。 对WBD的收购尘埃落定，将重塑好莱坞及更广泛的媒体格局。这意味着HBO Max、《哈利·波特》等经典剧集，甚至CNN可能很快就会与派拉蒙的CBS、“壮志凌云”和 Paramount+流媒体服务同属一个屋檐下。 这次合并的前景仍需华纳股东和监管机构的批准，它既引发了反垄断问题，也引发了政治影响力的问题。 合适就好 vs 志在必得 这场收购战的核心议题之一在于对华纳资产的不同估值与拆分策略。在目标竞购资产方面，Netflix的方案仅针对华纳的影视制片厂和流媒体业务，计划将CNN等日渐衰退的传统有线电视网络剥离。相反，派拉蒙则要求全盘接收WBD的所有资产。 在报价与估值上，Netflix的最终出价为每股27.75美元，总估值约827亿美元。而派拉蒙则将全现金报价提升至每股31美元，将华纳的整体估值推高至约1110亿美元。事后回顾，WBD董事会一直表示出强硬姿态，也是在刺激派拉蒙看它是否可以给出更优惠的报价。 为了彻底挤走Netflix，派拉蒙在最新报价中加入了极具侵略性的保障条款。这包括承诺若交易因反垄断监管未获通过将支付高达70亿美元的监管终止费，同意替华纳支付因撕毁Netflix协议而产生的28亿美元违约金，以及若交易在今年9月底前未能完成交割，将按季度向华纳股东支付每股0.25美元的现金补偿。 Netflix两位联合创始人萨兰多斯和彼得斯在声明中坦言，若要匹配派拉蒙的整体收购要约，这笔交易在财务上已不再具有吸引力。 “我们相信，我们将成为华纳兄弟标志性品牌的强大管理者，我们的交易将加强娱乐产业，并在美国保留和创造更多制作岗位。但这项交易始终是‘价格合适的话很棒’，而不是‘不惜一切代价必须拥有’。” “我们始终保持着纪律性，而要匹配派拉蒙天舞最新报价所需的价格，这笔交易已不再具有财务吸引力，因此我们拒绝匹配派拉蒙天舞的出价……作为一家上市公司，我们将继续做我们过去20多年所做的事情：让我们的会员满意，盈利增长我们的业务，并推动长期股东价值。” 资本市场给予了积极回应。Netflix的收购方案需要承担高达500亿美元的巨额债务，这并未得到其股东的认可。截至周一，该公司股价自去年10月以来已下跌39%。在周四宣布退出后，Netflix盘后股价大涨超过10%。 WBD首席执行官大卫·扎斯拉夫（David Zaslav）随后也发表声明，对与派拉蒙的合并前景表示期待，并强调这将为股东创造巨大价值。扎斯拉夫称Netflix是一家伟大的公司，并赞扬其领导层，祝愿他们在未来一切顺利。 大卫·埃利森代表派拉蒙发表声明称，公司“很高兴 WBD 董事会一致确认我们的报价具有更高的价值，这将给 WBD 股东带来更高的价值、确定性和更快的交易完成速度”。...
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H200、Claude Code、Grok脱衣、内存危机、国产大模型IPO 文 / 书航 2026.2.18 本报告基于航通社每日手动整理的每日AIGC早报（https://lishuhang.me/daily）（或“阅读原文”），这是一个每天坚持从国内外信源，以重要度等排序，总结当日及近日AI大事件的项目。 本文汇编了2026年1月全球AIGC领域的最新动态，涵盖了硬软件研发、企业融资、行业应用及监管治理等核心维度。 英伟达、OpenAI与Anthropic在算力扩张、硬件转型及模型迭代方面持续领跑，尤其是英伟达H200芯片的出口动向及大型数据中心建设成为市场焦点。 与此同时，智谱、月之暗面及阶跃星辰等中国头部厂商通过多模态模型与行业智能体的突破，展现出强劲的全球竞争力。 在应用层面，AI正加速渗透至医疗诊断、编程辅助、影视创作及工业制造等垂直领域，但也引发了关于深度伪造、数据安全及环境负担的广泛争议。 各国政府正积极构建监管框架，通过出口管制与安全法案，试图在技术创新与社会伦理之间寻找平衡。 1. 英伟达H200芯片的“中美通关”拉锯战 【重要性指数：★★★★★】 本月关于英伟达H200芯片是否能进入中国市场的消息一波三折。4日，美国执法行动查获了价值1.6亿美元的走私显卡，揭开了供应紧张的序幕。随后7日，黄仁勋表示H200在中国需求强劲，但需等待审批。然而形势急转直下，9日传出英伟达要求中国客户“预付全款且不可退单”的霸王条款，这被解读为政策变动前的恐慌性锁定。 高潮出现在16日，作为H200交易谈判的一部分，美国总统特朗普签署命令，对通过美国转运的芯片征收25%关税，试图进一步收割供应链利润。这种不确定性导致H200零部件供应商一度暂停生产，中国企业被迫转向东南亚和中东寻求算力租赁。 27日-30日，靴子终于落地。中国监管部门原则上同意阿里、腾讯等巨头采购H200，同时作为对等条件，鼓励配套采购本土芯片。黄仁勋访华期间，首批数十万颗H200正式获批入境。 2. Claude Code 改变软件开发范式 【重要性指数：★★★★★】 9日，Anthropic计划以3500亿美元的天价估值融资，并在30日基本敲定由新加坡政府投资公司GIC等领投的200亿美元融资，甚至红杉资本也“倒戈”大规模注资。同时投资OpenAI及Anthropic等“对家”的行为，在此前的风险投资史上并不多见。 支撑这一估值的是其核心产品Claude Code的爆发。本月发布的Claude Code 2.1.0版及随后的“Cowork”功能，允许AI在数周内自主完成复杂开发任务，直接导致了SaaS行业股票的恐慌性下跌。27日的数据显示，Claude Code的年度经常性收入（ARR）已突破10亿美元。其影响力之大，甚至让曾跟OpenAI过从甚密微软悄然成为其大客户。 然而，Anthropic也面临成长的烦恼。11日它切断了xAI等竞争对手通过第三方IDE窃取数据的管道，并且其CEO阿莫戴伊发表了极具争议的言论，这家标榜“安全与中立”的公司主动卷入意识形态对抗，令国内Claude用户百味杂陈。...
Cowork恐慌可能比DeepSeek恐慌更为持久 文 / 书航 2026.2.9 进入2月，全球软件股遭遇一次似曾相识的抛售。 2月4日，汤森路透创下史上最大单日跌幅15.8%，LegalZoom暴跌近20%，RELX下跌14%，FactSet下跌10.5%，Salesforce和Workday也出现明显下跌。标普500软件与服务指数连续五个交易日下跌近13%，较10月高点跌去26%。有交易员将此称为”SaaSpocalypse”——SaaS的末日。 起因是1月13日，Anthropic推出了Claude Cowork，这是把交互不友好的Claude Code的主要能力，向非技术用户下放的通用AI智能体（Agent），可以读取、编辑和创建用户电脑上的文件。1月30日，Anthropic为Cowork推出了11个开源插件，涵盖法律、金融、销售、市场营销等垂直领域。 一个超级简单的结论就产生了：如果Claude Cowork的用户能用自然语言下令，获得和购买使用超高价企业软件同等水平的结果，那么软件巨头们的专业知识，垂类经验等建基于SaaS商业模式上的积累，是否都打了水漂？ 为什么说是似曾相识呢？因为一年前，DeepSeek带来的市场恐慌步调与之几乎是一个模子刻出来的，都是先发了产品一个多星期以后，再被资本市场充分认知，从而一夜之间引发踩踏。 2025年1月20日，DeepSeek发布了推理模型R1，声称其训练成本仅为560万美元，却在多项基准测试中达到甚至超越了OpenAI的o1模型。一周后的1月27日，英伟达股价暴跌17%，单日市值蒸发近5890亿美元，创下美国股市历史上单家公司单日最大市值损失纪录。纳斯达克指数下跌3.1%，标普500下跌1.5%。博通跌17%，阿斯麦跌7%。 DeepSeek被投资者简化为一个超级简单的逻辑：如果中国公司能用更便宜的旧芯片、更少的资源制造出同等水平的AI模型，那么美国科技巨头们数百亿美元的AI基建投资，是否都打了水漂？ 所以现在是时候来比较一下两次非常相似，但也有很大不同的市场恐慌。 Cowork恐慌可能比DeepSeek恐慌更为持久 作为当时通过航通社“每日AIGC早报”不断追踪事件动态的社长，清晰记得DeepSeek在2024年底就已经获得了AI专业人士的广泛关注，甚至社长自己都写了一篇《为什么说DeepSeek是2025年的Kimi》。（这个标题在DS冲击之后就显得十分滑稽了……） 此事传导到资本市场的链条有几个关键的中转节点：安德鲁·卡帕西等人的持续安利，1月24日CNBC半个小时的特别节目，都被很多人引用作为解读的来源。 Cowork的影响从AI圈传达到金融圈的节点，则是沃顿商学院教授Ethan Mollick的“全自动尽职调查”演示，以及人们把这件事和红杉资本一年前的“Service-as-Software”备忘录联系在一起。 两次恐慌的相似之处还有不少，比如都有分析师认为市场反应过度。Anthropic CEO阿莫戴伊去年1月29日称DeepSeek之后的市场反应“令人费解”。上次被舆论赶着发言的黄仁勋这次也主动评论，针对软件股的抛售是“世界上最不合逻辑的事情”。 但社长认为，除去相似之处外，这次的Cowork恐慌可能比DeepSeek恐慌更为持久。 DeepSeek恐慌的来源是一家中国开源模型公司，而Cowork恐慌的来源是美国闭源模型公司。前者是用更低的成本复现已有成果，后者是做出一个此前未有的成果或者用例。简单说，挑战分别是“从1到n”和“从0到1”。虽然做得好都可以冲击，但相对“从1到n”来说，“从0到1”的迷思想要证实或者证伪，都需要更长的时间和更多的案例。 加之这两次冲击实在是过于相似，人们很难不在第一时间比较它们。当人们发现，比较完了其实也不能放心，还不能说是虚惊一场的时候，恐慌就更显著和漫长了。 事实上，Cowork恐慌已经比DeepSeek恐慌更为持久了。 DeepSeek恐慌在一天内基本消化，英伟达次日就反弹了9%。到2025年10月，英伟达短暂突破了5万亿美元市值。而Cowork恐慌触发的软件股抛售蔓延了整整一周，从华尔街扩散到伦敦、东京、印度的IT服务股，且在随后发布Opus 4.6模型后进一步加剧。截至发稿，也没有缓解的迹象。 杰文斯悖论在软件SaaS领域失效了...
