迅雷二次赴美上市终成功 商业模式已完全不同

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最近一个月纳斯达克很热闹,刚刚安顿好京东,今天又迎来了迅雷。纳斯达克的老板肯定在后悔,因为面对刘强东的时候几乎用光了可能的所有溢美之词,如何在开场白评价迅雷成了一个问题。

  • 迅雷在纳斯达克上市,开盘价14.21美元,以开盘价计算,迅雷市值约9.86亿美元。
  • IPO后,迅雷CEO邹胜龙持股比例为9.5%,以开盘价市值计算,身家为0.94亿美元。
  • 迅雷总裁程浩持股比例为3.8%,身家为0.37亿美元。
  • 机构投资者中,迅雷早期股东晨兴资本持股比例为10.9%,对应市值为1.08亿美元。另一家机构投资者IDG持有股份价值为0.76亿美元。

迅雷终于上市了——了解整个事情的前因后果的人肯定松了一口气。2011年迅雷的第一次上市申请曾经四度推迟,最终因为市况不好而被撤回。斗转星移,现在迅雷再提上市时候的条件已经和当时发生了很大的分别。

迅雷在上市之前火线完成的最后一项工作,是配合美国电影协会的要求,对客户端当中的下载可能涉嫌盗版影视剧作品的进行监控。据我所了解到的消息,这种监控自从迅雷上一次提交招股书的时候就已经被提上谈判桌。迅雷自从做大以来始终都是版权组织的重点监控对象。当时,美国电影协会要求迅雷在软件当中对流量进行监测,引入的措施跟美国的电信运营商检测盗版下载行为的措施类似。迅雷当时做的准备是希望尽全力抵制,甚至准备采用邹胜龙发公开信的方式,把它上升到美国对中国的信息战的高度。不过此事后来不了了之。

迅雷最早是一款点对点的下载加速工具。在它刚出现的时候,中国的下载工具除了迅雷之外,还有网络蚂蚁和网际快车两款,网络蚂蚁纯粹是一款个人软件,随后开发者失去了兴趣转投其他的工作。而网际快车没落的过程则更具有玩笑的性质。正如《沸腾十五年》所写:

迅雷创始人在谈及自己的创业史时提到,感谢魔兽世界,当年迅雷被网际快车(FlashGet)压制的时候,网际快车创始人侯延堂迷恋魔兽世界,停止更新软件长达一年,市场份额被迅雷迅速占领。

此后迅雷创建了视频搜索服务狗狗和迅雷看看,目前迅雷是罕见的主要通过增值业务,而非广告和流量分成实现盈利的视频服务商。跟它形成鲜明对比的就是暴风影音,现在暴风影音当中收入的绝大部分依然是来自展示广告。

迅雷的招股说明书显示,截至2013年底,订阅收入达8673万美元,占总收入的比例为48.1%,这一比例较2011年的29.2%出现明显增长,而在线广告业务收入为4802万美元,占总收入的比例为26.7%,较2011年43.8%的水平大幅下降。

迅雷方面认为,影响订阅收入的最重要因素是订阅用户数量。截至2014年3月31日,迅雷订阅用户总数为517万,相比2011年底279万的订阅用户数量,增幅超过85%。

“三年前迅雷的收入主要来源是广告,但这两年迅雷进一步发展了订阅用户付费模式,广告收入占比相比三年前已经明显降低,收入结构更加多元化。”迅雷第二大股东、晨兴创投董事总经理刘芹说

迅雷现在已经成为一个集合云下载,云加速和正版视频内容服务为一身的公司。但是作为迅雷根基的文件传输业务正在受到冲击。

腾讯推出的下载工具QQ旋风,推广方式是与QQ客户端相结合,登录旋风可以加速QQ等级的升级,这种措施加速了它在年轻人群当中的传播。与此同时,旋风的文件传输以及离线下载等功能,也被一些网友觉得比迅雷要更加实惠。并且这种功能可以通过QQ会员获得,很多人在购买服务之前已经拥有会员资格,可以直接使用。

在最近几年兴起的网络硬盘则给了另外一层的冲击。百度云网盘可以直接输入电驴,BT种子文件以及磁力链接地址。百度会检查这些文件当中的对应MD5值,如果发现在网盘当中存储的文件与之匹配,则根本就不用下载,0秒钟直接把这个文件转存到用户的网络空间。用户可以使用浏览器满速度下载(可能在PC上需要安装百度盘的客户端)。

为了保住自己在文件下载方面的基石地位,迅雷决定使用硬件和软件相结合的方式。迅雷推出的路由器引入了一个分享带宽的机制,可以使用硬件来智能分配其他用户所发起的点对点文件传输请求,帮迅雷的服务器分担压力,这样做的用户则可以得到流量的分成。在家里使用包月固定宽带的情况下,用户如果离开家,这些带宽一般会被闲置。利用这些网络传输带宽,在用户不在家的时候,帮助其他人进行文件加速。这被迅雷称为“可以帮你赚钱的路由器”。迅雷还收购了一家硬件公司Wangxin用于强化硬件研发力量。

腾讯科技认为,迅雷的上市让“雷军系”成为最大赢家:

IPO之后,小米和金山的持股比例上升,其持有的股票价值分别为2.84亿美元和1.28亿美元。小米公司成为迅雷上市的最大赢家。

小米和金山为关联公司,均为小米董事长兼CEO雷军掌控,两家持有迅雷的股份总和将达到41.8%,将牢固掌控迅雷的发展方向,邹胜龙、程浩在迅雷的角色相对淡化。

当前小米联合创始人洪峰、王川已加盟迅雷董事会,加上金山软件CEO张宏江,雷军系在迅雷董事会已有3席。迅雷的发展方向与小米的业务也越来越贴合。

如今迅雷已将其“云加速”技术全面开放给小米公司使用,而小米公司也在其产品中内置迅雷旗下迅雷下载、迅雷看看等相关服务。迅雷正进入到小米的生态圈。

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